11月28日，众生药业（公司全称未在公告中明确，根据接待人员及业务信息推测为众生药业股份有限公司）举办投资者关系活动，接待了平安证券、长城证券、易米基金等26家机构及个人投资者。公司就中药研发管线、创新药商业化进展、重点在研项目临床数据等核心问题与机构进行深入交流，透露昂拉地韦片已通过医保目录初步形式审查，RAY1225注射液等重磅创新药III期临床推进顺利，研发投入连续三年超营收10%。
投资者关系活动基本信息
活动概况
类别
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投资者关系活动类别
特定对象调研
时间
2025年11月28日10:00~12:00、14:30~15:30
地点
公司会议室
参与单位（部分）
平安证券、长城证券、东莞证券、易米基金、东莞市私募基金业协会等26家机构
接待人员
众生睿创总裁陈小新、公司证券事务代表陈子敏
核心调研要点解读
基本面稳健：上市十余年累计分红超20亿元，全渠道布局支撑业绩
公司作为集药品研发、生产、销售于一体的高新技术企业，产品管线覆盖心脑血管、呼吸、眼科、消化等多个重大疾病领域。公告显示，公司上市十余年坚持每年现金分红，累计分红金额已超20亿元，体现持续回报股东的能力。营销端推行“全产品、全终端、全渠道”策略，在医疗机构、药店等主流渠道基础上，积极拓展第三终端及线上销售，通过专业化学术推广与患者教育实现产品价值传递。
中药研发多维发力：经典名方与休眠品种激活并举
在中药领域，公司构建“上市后再评价+休眠品种复产+经典名方开发+大健康拓展”的立体化研发矩阵：
-上市后再评价：核心产品脑栓通胶囊参与“十四五”国家重点研发计划，其降低急性缺血性卒中复发率的RESPACE研究已完成全部参与者随访，数据统计分析正在推进，有望进一步夯实临床价值。
-休眠品种复产：2023年至今已陆续复产多个中药品种，通过成本优化与市场机会梳理激活存量批文价值。
-经典名方开发：1个按古代经典名方目录管理的3.1类中药复方制剂研发有序推进，拓宽中药管线。
-大健康延伸：全资子公司益康药业依托云南道地药材资源，开发高端精品饮片及药食同源产品，拓展中药健康业务。
创新药商业化与临床进展：昂拉地韦片医保审查中，RAY1225注射液III期入组提速
昂拉地韦片：全球首款PB2靶点流感药，医保进程加速
作为全球首款RNA聚合酶PB2靶点的甲型流感口服药物，昂拉地韦片（商品名：安睿威®）具有快速缓解症状、强效抗病毒、低耐药性等特点。公司围绕“学术生态构建、数据化服务升级、关键项目实践”三大维度推进商业化：
-学术端：联合呼吸及感染领域专家开展真实世界研究，深化循证医学基础；
-渠道端：携手中国基层呼吸疾病防治联盟等机构发起“健康中国、双倍力量”项目，提升产品终端覆盖；
-医保进展：目前已通过医保目录初步形式审查，后续程序正在推进，有望加速市场渗透。
儿童剂型研发：昂拉地韦颗粒II期数据积极，III期入组启动
针对2~17岁儿童及青少年患者，公司开发的昂拉地韦颗粒II期临床显示：中位流感症状缓解时间31.72小时（成人III期为38.83小时），中位发热缓解时间24.07小时（成人III期为26.22小时），且安全性良好。目前，12~17岁青少年III期临床入组顺利，2~11岁儿童III期临床已完成首例参与者入组。
RAY1225注射液：减重/降糖双适应症III期推进，II期数据优于同类
该注射液为GLP-1/GIP双受体激动剂，具备每两周注射一次的长效潜力，II期临床（肥胖/超重及2型糖尿病适应症）显示：
-疗效：3~9mg剂量组达到主要终点，减重及降糖效果显著；
-安全性：胃肠道不良反应及低血糖风险发生率低于同类药物替尔泊肽。
目前，肥胖/超重适应症III期临床（REBUILDING-2）已完成全部参与者入组，2型糖尿病单药及联合治疗III期临床（SHINING-2等）启动入组，进度符合预期。
早研管线与国际化：RSV药物临床前推进，探索创新药出海
公司在呼吸系统布局呼吸道合胞病毒（RSV）感染治疗药物，目前已确定临床前候选化合物（PCC）；代谢疾病领域推进长效GLP-1RA等管线，探索每两周及以上给药周期。国际化方面，公司表示将挖掘创新药管线商务拓展潜力，寻求国际合作以拓展市场空间。
研发投入持续加码，创新转型成效显著
公告显示，公司近三年研发投入均超营业收入10%，构建起中药、创新药、化学仿制药及原料药的多元化研发矩阵。从传统中药企业向创新型企业转型过程中，公司已形成“上市产品贡献现金流、在研管线支撑长期增长”的良性循环，后续创新药商业化进展及医保纳入情况值得关注。
（注：文中“众生药业”为根据业务及接待人员信息推测的公司简称，具体以公司官方披露为准。）
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